Portfölj BAS

Portföljförvaltning syftar till att genom noggrann tillgångsallokering samt diversifiering förbättra en investeringsportföljs riskjusterade avkastning över tid. Risken kan antingen sänkas utan att avkastningen minskar eller så kan avkastningen höjas utan att risken ökar. Vanligtvis sker det genom en kombination av olika tillgångsslag och flera olika tillgångar med låg inbördes korrelation.

Riskspridning
Tillgångar som reagerar på olika yttre faktorer och över tid rör sig oberoende av varandra kan bidra till en jämnare portföljavkastning med mindre känslighet för externa chocker. Historiskt har aktier, råvaror och obligationer tenderat att uppvisa en låg inbördes korrelation varför de samtliga är vanliga inslag i väldiversifierade portföljer. En välbalanserad portfölj skapas genom att sprida risker mellan olika tillgångsslag och mellan olika tillgångar inom respektive tillgångsslag.

Kontrollerad portföljrisk
En portföljs avkastning skapas genom risken i dess tillgångar. Vid en ökad risk kommer en tillgång som tidigare uppvisat en låg risk och en låg påverkan förklara en större del – och ibland alldeles för stor del – av portföljens totala avkastning. Diversifiering kan upphöra att fungera när den behövs som bäst varför respektive tillgångs individuella risk kontinuerligt bör granskas för att portföljens totala risk och avkastning skall kunna kontrolleras.

Aktiv regelbaserad omallokering
Finansmarknaderna är under ständig förändring vilket leder till att nya möjligheter och risker löpande uppstår och försvinner. För att över tid nå bästa förvaltningsresultat bör en portföljs sammansättning vara dynamisk och kontinuerligt anpassas efter förändringar i marknadsklimatet. Aktiv regelbaserad omallokering skapar förutsättning för långsiktigt bra riskjusterad avkastning då risk och avkastning ej är konstanta.

Vår lösning
Portfölj BAS är en tillgång framtagen för att fungera som en grundläggande byggkloss i en investeringsportfölj. Genom att erbjuda aktiv regelbaserad omallokering mellan flera olika tillgångsslag beroende på observerad marknadsrisk och förutbestämd portföljrisk, är Portfölj BAS en investeringsportfölj i sig. Målet är att till en känd risk skapa en så hög och stabil avkastning som möjligt.

Portfölj BAS
Portfölj BAS kan allokera mellan åtta olika tillgångar i fyra olika tillgångsklasser; aktier, obligationer och råvaror, samt kontanter. Allokering sker utifrån en känd modell kallad riskbudgetering som ofta används av större förvaltare och institutioner. Riskbudgetering innebär att allokeringsvalen styrs utifrån accepterad portföljrisk samt risken i de olika tillgångsslagen.

Så fungerar det
Sista affärsdagen varje kalendermånad bestäms vilka tillgångar som skall inkluderas i portföljen för kommande kalendermånad. Tillgångar som befinner sig i positiv trend – över sitt ettåriga medelvärde – inkluderas och tillgångar som inte befinner sig i positiv trend exkluderas. Allokeringen till respektive tillgång i positiv trend bestäms sedan genom en
riskbudget skapad för portföljen samt de individuella tillgångarnas observerade marknadsrisk. Riskbudgeten beskrivs i procent och marknadsrisken definieras
som den prisrörlighet (volatilitet) som respektive tillgång uppvisat de senaste 20 dagarna. Riskbudgeten är satt till 15 procent, vilket innebär att realiserad risk över
tid som högst skall uppgå till den nivån. Varje tillgång förutom kontanter får maximalt ha en vikt på 30 procent i portföljen som helhet. Kontanter har en maximal
vikt om 100 procent.